乘政策东风 中药消费品价值将重估

国家大力发展中医药事业,坚持中西医并重、传承与创新相结合,2021年创新中药获批数量创新高。2020年新冠爆发疫情以来,中医药全面参与疫情防控救治彰显积极作用,国家政策层面推动加强…

国家大力发展中医药事业,坚持中西医并重、传承与创新相结合,2021年创新中药获批数量创新高。2020年新冠爆发疫情以来,中医药全面参与疫情防控救治彰显积极作用,国家政策层面推动加强中医药医疗能力建设,加大人才培养,推动社会对中医药的合理认知,有利于中药消费品行业的发展。  品牌延展、渠道扩张、定价能力,推动我国中药行业发展。中成药行业市场规模稳步增长,政策支持或带来行业新机遇。主销渠道竞争激烈,悠久历史为龙头品牌企业带来高品牌壁垒。品牌横向扩张带来新的增长机遇,“类消费品”属性带来广阔的品牌延伸空间。新零售渠道扩张带来新的机遇。品种资源型企业,定价能力强,带动公司业绩稳健增长。  在目前政策环境下,我们认为,中药消费品公司有不同程度的价值重估机会,建议重点关注:品牌壁垒、定价能力、品牌延展能力及激励机制可能出现的突破。  同仁堂(行情600085,诊股):背靠百年品牌+丰富品种资源,经营壁垒深厚;持续深化营销改革,成果初步显现;北京市召开国企改革三年行动推进会,期待国企改革红利释放。  华润三九(行情000999,诊股):员工股权激励方案终出台,彰显公司发展信心;“1+ N”品牌战略持续推进,销售渠道布局完善,强品牌带动下,看好公司线上渠道经营表现。  东阿阿胶(行情000423,诊股):清理渠道库存阵痛期后,恢复性增长确定性强;聚焦战略转型,“阿胶+”等新品有望成为公司新增长点,推动公司良性健康发展。  云南白药(行情000538,诊股):激励机制全面落地,高管薪酬翻倍增长,期权激励保障长期发展;四大事业部并驾齐驱,新战略方向推动公司高质量发展。  片仔癀(行情600436,诊股):国宝名药,绝密配方,定价能力强;②B2C渠道释放新一轮渠道扩张红利。

作者: taoguba

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