【纺织服装】冷冬促进冬装销售,把握龙头布局时点

投资建议:受疫情等因素影响,三季度服装企业终端销售情况疲软,7月以来A股及H股纺服公司股价大幅回调,我们认为当前股价已完全释放三季度业绩压力。近日全国出现大面积降温,寒潮之下看好四…

投资建议:受疫情等因素影响,三季度服装企业终端销售情况疲软,7月以来A股及H股纺服公司股价大幅回调,我们认为当前股价已完全释放三季度业绩压力。近日全国出现大面积降温,寒潮之下看好四季度服装销售表现,当前时点重点推荐纺服板块。1)冷冬有望促进冬装销售,推荐波司登、太平鸟(行情603877,诊股)、地素时尚(行情603587,诊股)、海澜之家(行情600398,诊股),受益标的比音勒芬(行情002832,诊股);2)推荐高景气度、竞争格局佳的运动鞋服赛道,近期龙头公司回调较多,长期布局机会显现,重点推荐国产运动鞋服龙头安踏体育、李宁、特步国际,以及运动代工龙头申洲国际。  “拉尼娜”大概率来袭,“冷冬”或至。10月14日,NOAA(美国国家海洋和大气管理局)发布公告称:“拉尼娜现象正在发展中,预计2021年12月至2022年2月期间,有87%的几率会发生拉尼娜现象。”拉尼娜现象表现为太平洋(行情601099,诊股)中东部海水异常变冷,通常伴随着全球气候混乱,其对我国气候的影响之一是易出现冷冬。近日急转直下的气温为2021年冷冬的出现拉开了序幕,据中央气象台报道,2021年10月14至17日,新一轮较强冷空气席卷我国中东部地区,造成大风降温、雨雪天气,预计10月中下旬,我国大部分地区气温将较常年同期偏低。  历史数据表明,服装销售情况与当季气温紧密挂钩。季节更替带来的温度变化是人们选择购置新衣的关键影响因素,尤其是在冬季期间,偏低的气温带来的御寒需求会显着激发消费者购买冬装的意愿。自2000年以来,我国共发生了6次拉尼娜事件,我们选取了2007/8-2008/5、2010/6-2011/5两次中等规模的拉尼娜事件期间的数据进行分析,发现在发生拉尼娜现象的冷冬时期,服装销售额的同比增速明显提升。历史数据表明,服装销售情况与当季气温密切相关。  “冷冬”有望促进冬装消费,Q4服装零售数据将迎好转。受疫情影响,三季度服装企业终端销售情况疲软,8、9月的服装鞋帽零售额的同比增速分别为-6%、-4.8%。我们预计大概率到来的“冷冬”将显着提振消费者对于冬装的需求,叠加双十一等电商活动的推动,四季度服装行业零售数据有望显着好转。  风险提示:疫情反复影响销售,极端天气影响服装销售。

作者: taoguba

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