八大券商主题策略:保险行业最差的时点过去了?大金融板块选股思路曝光

每日主题策略讨论,互联网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。 中泰证券:银行板块目前安全边际较高 两条选股主线曝光 板块目前安全边际是比较高的,资产质量…

每日主题策略讨论,互联网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

中泰证券:银行板块目前安全边际较高 两条选股主线曝光
板块目前安全边际是比较高的,资产质量构筑银行股的安全边际。银行股的核心投资逻辑是宏观经济。我们预计上市银行的资产质量未来几年都会处于稳健状态,会构筑银行股的安全边际。
银行两条选股主线。一条是我们长期建议的持续拥抱银行核心资产:招商银行、宁波银行、平安银行。它们业绩持续性强,且较稀缺。优质银行景气上行是确定和长期的。一是这些稀缺的优质银行具有“市场化基因”,是在“躺着挣钱”的行业“跑着赚钱”的;所以在银行业分化的时代,它们成长性可以永续估值的。二是这些银行占据了金融行业的朝阳赛道:财富管理和零售;我们深度报告测算未来十年财富管理利润增速21%。
另一条是选择低估值、资产质量安全、有望转型成功的银行,看好邮储银行、江苏银行、南京银行和兴业银行。【点击查看研报原文】
东吴证券:保险行业最差的时点即将过去 中长期配置价值仍可被看好
短期压力持续,中长期成长性可期。财险方面:车险综改负面效应正完整显现,行业格局强者愈强。车险综改届满一年,短期内监管仍未放松,同时,近期出现的芯片短缺抑制了车辆购买,进而降低车险需求;但从中长期来看,车险综改深刻影响行业格局,龙头险企得益于强大的市场和渠道能力,能够充分控制保费充足度下滑带来的综合成本率抬升影响,获取更大的竞争优势。
寿险方面:短期负债端承压,随行业重构,长期发展空间广阔。上市险企寿险保费增速持续下滑,一方面,渠道转型困难重重,代理人高质量转型进程改变原有粗放式的保单增长模式,新单销售远不及预期;另一方面,产品供给结构性问题凸显,作为支柱性产品的长期重疾险已进入增长瓶颈。长期来看,伴随渠道改革进行、人口老龄化趋势和“健康中国”战略要求,寿险行业面临深刻重构:险企医养生态的逐步形成配合康养需求的日益旺盛,驱动行业走向发展与增长的良性循环,有望推动行业资产、负债两端的趋势性改善。截至10月18日,板块估值处于历史低位,预计行业最差的时点即将过去,中长期配置价值仍可被看好。【点击查看研报原文】
山西证券:财富管理赛道宽且长 建议关注财富管理大赛道的优质券商
从中长期来看,证券行业助力资本市场高效运行,助力共同富裕大局。目前,资本市场处于第三次大变革时期,以注册制为“牛鼻子”,致力于改进资本市场运行机制、提升运行效率,充分发挥资本市场资源配置功能。建议关注兼具“无短板”与“有特色”的头部券商,以及具备差异化优势的特色投行。另一方面,财富管理赛道宽且长,建议关注财富管理大赛道的优质券商。各金融业态在财富管理的布局上刚刚开始,仅处于抢滩阶段,远未形成固定的竞争格局,建议关注在财富管理业务销售端、平台端或产品端具备优势的券商。从短期来看,市场投交活跃、新三板业务持续扩容,有助于增厚券商业绩,建议继续关注券商。【点击查看研报原文】
开源证券:保险有望估值修复 继续看好大财富管理主线龙头标的
目前时点,我们继续推荐盈利成长性较好、持续受益公募基金扩容的大财富管理主线标的,同时看好保险股估值修复。第一、券商:银行理财监管趋严利于公募基金扩张,继续推荐大财富管理主线;第二、保险:养老及重疾性产品创新有望加快,长端利率回升利好保险估值修复。【点击查看研报原文】
天风证券:银行板块的估值和仓位现在处于历史底部
银行板块的估值和仓位现在处于历史底部。9月份板块估值调整已经消化了市场的悲观情绪。银行板块的投资应当注重政策拐点带来的催化效果。建议投资者淡化对息差的关注。四季度预期息差还会走弱,这主要是监管因素使然。但回顾去年疫情期间的宽信用,息差向下并不妨碍营收在非息收入推动下实现反转。我们预期财富管理以及零售小微标的会在宽信用中取得更突出的业绩表现。建议重点关注社融之后的三季报行情,重点推荐招商银行、宁波银行、平安银行、杭州银行、江苏银行、邮储银行。【点击查看研报原文】
国盛证券:寿险保费仍有承压 险企逐步推出开门红产品
整体看房地产风险有望逐步化解+四季度利率预计震荡上行,保险投资端基本面呈改善态势。1)华夏幸福债务重组计划超预期;2)考虑到近期海外利率反弹、大宗商品价格持续上涨四季度长端利率预计将呈现震荡上行态势,利好保险投资端;3)板块反弹非反转,在产品、渠道及监管方面的核心矛盾仍未得到解决,板块反弹非反转,且年底开门红预计各家在较高基数、代理人缺口以及推迟的业务节奏下仍将有一定压力,后期继续关注开门红进展及保单销售表现。个股层面建议关注寿险改革力度更强的中国太保。【点击查看研报原文】
财信证券:基于业绩确定性和政策支撑 银行板块四季度有望实现估值修复
政策上,随着时间推移前期政策作用力度缓释,后续有可能进行政策调整,同时临近年末地方债发行提速,实体融资需求有望激发。行业上,经济运行平稳,银行经营环境改善,前期3000亿元支小再贷款投放可提高信贷增速。估值方面,当前银行板块PB仅0.62X,处于历史较低水平,基本反映市场风险预期,基于业绩确定性和政策支撑,四季度有望实现估值修复。建议关注:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行、兴业银行、长沙银行、南京银行。【点击查看研报原文】
华金证券:10月初以来保险股估值迎来阶段性修复
10月初以来保险股估值迎来阶段性修复,华夏幸福债务重组方案落地,地产行业风险对投资端压制有所缓解是主因。负债端保费数据尚未改善,我们将密切关注代理人、开门红等先行指标,以期及时捕捉行业拐点。基于估值,推荐中国平安、中国太保、中国太平和友邦保险。【点击查看研报原文】

作者: taoguba

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