八大券商主题策略:复盘前几轮周期!四大原因看好地产板块 潜力标的有哪些?

每日主题策略讨论,互联网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。 中国银河证券:复盘前几轮地产周期!当前市场处于“基本面底部区域”+“政策底” 复盘前几轮地…

每日主题策略讨论,互联网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

中国银河证券:复盘前几轮地产周期!当前市场处于“基本面底部区域”+“政策底”
复盘前几轮地产周期,政策对板块估值弹性的影响大于业绩,板块估值一般在基本面处于底部区域开始抬升,伴随政策宽松预期开启行情。当前市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合,政策已经释放维稳信号,信贷层面放松可期,四季度是较好的布局时机。行业整体风险可控,待个别房企风险事件落地之后,行业信用格局重构,集中度进一步提升,利好经营稳健、融资成本低、杠杆结构健康的头部房企。
我们建议关注优质住宅开发行业龙头股:万科A、保利地产、金地集团、新城控股、【金科股份(000656)、股吧】。我们长期看好物业行业未来的发展以及头部企业的投资机会,建议关注优质物业管理公司:金科服务、旭辉永升服务、新大正。
东方证券:行业出清可能加速 继续看好财务安全的房企的估值修复
尽管近期央行对市场做出积极表态,但考虑到目前行业的信用环境以及房地产销售恶化的局面,我们认为目前的缓和动作不足以扭转消费者的信心,亦不足以恢复民营房企的信用水平,预计后续信用环境仍将处于收缩状态,有待本月底政治局会议定调明朗。
在市场销售和信用环境的双重压力下,行业出清可能加速,继续看好财务安全的房企的估值修复。我们看好业绩稳健的一线龙头,推荐保利地产、万科A;与业绩具有弹性的二线龙头,推荐金地集团、旭辉控股集团。
同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管和商管行业,推荐永升生活服务、碧桂园服务、保利物业、招商积余、【新大正(002968)、股吧】、融创服务、星盛商业、宝龙商业。
国金证券:地产股估值受压制的最大因素将有边际改善 看好地产板块Q4的估值修复行情
我们认为地产政策层面全方位严格调控的最艰难时期已经过去,未来地产股估值受到压制的最大因素将有边际改善,看好地产板块Q4的估值修复行情。考虑到当前民企国企估值分化,民企估值明显更低,我们认为弹性更大的是资产流动性较好的民营房企。优质民营房企未来更有望获得超额收益。比如融创中国、新城控股。同时,我们也推荐经营稳健的头部房企,比如保利发展、万科、建发国际。
国信证券:当前地产板块面临“三重修复” 四季度地产板块行情值得期待
当前地产板块面临“三重修复”,四季度地产板块行情值得期待:第一、土拍新政叠加景气下行,拿地利润率有望边际改善,远期利润表将得到修复。第二、2016年至2018年景气高点积累下来的信用风险,当前已接近暴露期尾声,行业信用边际修复。第三、销售下行压力增加,政策将稳中趋暖,受上半年政策压制的行业估值有望修复。个股方面,我们推荐金地集团、保利发展、龙湖集团、华润置地。
百强销售继续下行,在行业风险事件频出的阶段,央行例会罕见提及房地产“两维护”,随着杭州等多地出现土地拍卖流拍,地方政府压力将逐渐显现,结合宏观经济压力、信用风险事件以及房价暂无上涨动力等,地方政府在限价限贷、网签进度、按揭额度、购房资格和首付款审核等多方面都有边际放松的空间,这是符合“房住不炒”政策下的“因城施策”,我们维持看好地产板块的净利率触底、地产供给侧改革、持仓低、估值低的四个原因,持续推荐:1)优质龙头:金地集团、保利发展、融创中国、万科A、龙湖集团、招商蛇口;2)优质成长:金科股份、阳光城、新城控股、中南建设、旭辉控股集团、龙光集团;3)优质物管:碧桂园服务、新城悦服务、旭辉永升服务、绿城服务、招商积余、保利物业等;4)低估价值:城投控股、【南山控股(002314)、股吧】等。
光大证券:资本市场的悲观预期将进一步修复 房地产板块近期表现和持续性值得期待
央行9月24会议定调“两维护”,10月15日进一步释疑“α风险”暴露和“β系数”健康稳定;预计四季度房地产行业流动性紧张情况将持续修复,开发贷和按揭贷将持续回暖,竣工端将维持较高增速,资本市场的悲观预期将进一步修复,房地产板块的近期表现和持续性值得期待。
看好经营能力、品牌优势、信用优势、产品美誉等综合实力较强的龙头房企。重点推荐万科A/万科企业,保利发展、中国金茂;建议关注金地集团、招商蛇口、融创中国、中国海外发展、华润置地、新城控股、金科股份等。
华西证券:行业基本面韧性仍足 房地产板块估值仍处历史低位
1-9月房地产行业销售数据持续回落,投资数据转弱,而银行放款有望加速,政策底预期加强,叠加土拍新政后,房企利润率将改善,考虑到行业基本面韧性仍足,板块估值仍处历史低位,继续看好板块投资机会,建议关注业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、新城控股、招商蛇口等。相关受益标的有龙光集团、龙湖集团、旭辉控股集团、中国金茂、碧桂园等。
9月单月全国房地产投资出现负增长,销售、开工延续低迷,竣工大幅放缓,资金端压力继续显现。尽管央行多次表态“维护房地产市场平稳健康发展”,后续按揭投放有望加速,但政策执行力度与实际效果仍待跟踪观察,短期投资、开工仍然承压。
投资建议方面,我们认为随着楼市快速下行及房企流动性压力的加大,当前政策端底部已经显现,同时行业阵痛期有望加速房企优胜劣汰,未来“幸存”房企无论经营、财务将更加稳健,拥有品牌、管理、融资等优势的房企有望持续享受更高利润率水平。
个股选择方面,由于行业流动性担忧尚未消除,短期建议优选财务稳健、现金健康、销售高增的行业龙头,如金地集团、保利地产、万科A、招商蛇口等;中期来看,若后续个别房企信用风险逐步释放,关注财务状况好转,具备估值弹性的潜在“幸存”房企,如金科股份、新城控股、融创中国、龙光集团、佳兆业集团等。
物业管理方面,上游销售、竣工受影响将导致行业内部竞争加剧,同时关联房企经营难度加大或弱化第三方协同拓展、增值服务及智能化等支持能力。但由于物管行业存量属性突出,除上游开发带来的增量市场之外,行业参与者还可通过探索存量市场、发展多元业务保障增长,受影响程度相对有限。建议关注综合实力突出,关联房企经营及财务稳定性较高企业,如碧桂园服务、保利物业、融创服务、金科服务、新城悦服务、星盛商业等。

作者: taoguba

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