2021-06-28中证投资参考(礼拜一)

【今日导读】 >五日累计反弹超两成、关注生猪养殖产业链龙头 >商务部为二手车交易松绑、万亿级市场或被激活 >污染治理扶持政策近期密集落地、产业链望受益 >竣工数据转好叠加股东增持、…

【今日导读】
>五日累计反弹超两成、关注生猪养殖产业链龙头
>商务部为二手车交易松绑、万亿级市场或被激活
>污染治理扶持政策近期密集落地、产业链望受益
>竣工数据转好叠加股东增持、家电板块或迎反弹

【中证视点】
五日累计反弹超两成、关注生猪养殖产业链龙头
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据行业网站数据显示,6月27日全国外三元生猪价格报15.4元/公斤,较6月22日12.65元/公斤的价格低点上涨21.74%,5日反弹幅度明显。进入夏季高温时期,大猪消化或进一步加速,其对于猪价压制或即将结束,短期猪价反弹有望持续。
从供给角度看,一方面,夏季来临,肥猪怕热,压栏外在环境条件不佳,肥猪面临出清。根据我们草根调研,屠宰企业采购表示这两天山东本地猪源已经开始紧张,尤其是散养户猪源紧张。另一方面,母猪产能目前存栏增长缓慢,且当下行业亏损部分产能已开始去化。从资金角度看,行业陷入普遍大幅亏损,外购育肥亏损创世界历史记录,现金流快速恶化,行业已经出现资金链断裂情况。从政策层面看,近日国家发展改革委印发《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》并发布生猪价格过度下跌三级预警,有利于对猪价形成政策托市的“情绪稳定器”。
综合以上多重因素,判断肥猪和库存冻肉短期将面临出清拐点,生猪价格本轮反弹开启,至少持续至8月份。
投资方面,本轮反弹行情开启,可关注龙头牧原股份(002714)及科前生物(688526)等。

【热点聚焦】
商务部推动二手车交易松绑、万亿级市场规模或被激活
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从近日商务部举行的例行新闻发布会获悉,商务部正会同有关部门,围绕取消二手车限迁政策、便利二手车交易等推动二手车市场加快发展。下一步,商务部将推动取消对二手车交易的不合理限制,加快推进落实二手车交易登记跨省通办,进一步便利二手车交易,完善二手车流通领域相关政策措施,持续释放二手车消费潜力,全链条促进汽车消费,推动汽车市场加快实现高质量发展。
今年1-5月,我国二手车交易量达到690.7万辆,同比增长了60.9%,比2019年同期增长了22.9%,二手车交易量与新车销量的比例由2019年同期的0.55:1提升到0.64:1。发达国家二手车交易量与新车销量比例一般在2.5:1,对比目前我国汽车市场近3亿的保有量,每年预计新增机动车约2800万辆,未来我国二手车市场的交易量有望超过4000万辆。另外,近期,沉寂很长一段时间的二手车电商接连传出融资的好消息。
随着国家利好政策的释放,二手车市场关注度将再度升温,可关注广汇汽车(600297)、国机汽车(600335)、庞大集团(601258)等。

【产业观察】
污染治理扶持政策密集落地、产业链望受益
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据国家发改委网站6月25日消息,根据《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》要求,近日,国家发展改革委下达中央预算内投资75亿元,支持各地污水处理、污水资源化利用、城镇生活垃圾分类和处理、城镇医疗废物危险废物集中处置等污染治理重点项目建设,助力深入打好污染防治攻坚战。而此前不久,国家发展改革委、住房和城乡建设部发布《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》,从城镇污水管网、城镇污水处理设施、再生利用设施、污泥处置设施四大方面提出重点建设任务,推动城镇污水处理和资源化利用的稳步发展。《规划》提出,到2025年,基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区,全国城市生活污水集中收集率力争达到70%以上;城市和县城污水处理能力基本满足经济社会发展需要,县城污水处理率达到95%以上。
随着一系列政策密集落地,污水处理及资源化利用产业链充分受益,可关注碧水源(300070)、华骐环保(300929)及青龙管业(002457)等。

竣工数据转好叠加股东增持、家电板块或迎反弹
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6月以来,包括美的集团、海尔智家、惠而浦、奥马电器等家电类上市公司纷纷发布股东增持公告。年初至6月18日,家电(中信)行业下跌14.37%,家电行业走势弱于大盘。家电生产制造所需的铜、铝、钢材等原材料价格大幅提升,以及产品包装费用、物流成本亦呈现上涨态势,令市场对于家电板块盈利能力产能担忧。但分析人士认为,原材料价格上涨对家电企业毛利率影响较大,但对净利润影响有限,而商品住宅竣工面积对家电的影响更为明显。
根据Wind数据,2021年5月商品住宅销售面积同比上升11.2%(-9.3pct),商品住宅竣工面积同比上升8.6%(+12.8pct)。2021年5月同比2019年5月,商品住宅销售面积同比上升22%,商品住宅竣工面积同比上升19%。5月商品住宅销售面积正增长,竣工增速回升。若未来几个月,竣工数据持续向好,有望带动白电、厨电销售进一步回暖。
综上,在家电板块估值持续回落后,板块龙头的投资机会显现。可关注美的集团(000333)、海尔智家(600690)等。

千辆自动驾驶车“入网”、自动驾驶规模化商业有望提速
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在近期举行的全球首份车路协同技术创新白皮书发布会上,北京市高级别自动驾驶示范区推进工作组负责人、北京经济技术开发区管委会副主任孔磊透露,今年北京在经济技术开发区建设的全球首个网联云控式的高级别自动驾驶示范区将有1000辆自动驾驶车辆“入网”云控平台。
孔磊称,未来中国智能网联汽车的落地、北京市自动驾驶的落地都离不开“车路协同”。“车路协同像是路灯,而单车智能就像车灯。”对于车路协同在自动驾驶中的作用,百度智能交通产品研发总经理陶吉解释道。清华智能产业研究院、百度联合发布的全球首份车路协同技术创新白皮书——《面向自动驾驶的车路协同关键技术与展望》指出,在车路协同、单车智能两者的协同作用下,自动驾驶规模化商业落地门槛能够大大降低。
雷科防务(002413)全资子公司理工雷科于2018年正式成为百度无人驾驶“Apollo(阿波罗)计划”的生态合作伙伴。理工雷科的“77GHz毫米波汽车防撞雷达”成为百度Apollo生态合作伙伴的首个国产毫米波雷达;
威孚高科(000581)目前参股企业车联天下正在推进与国内多家知名OEM基于域控制的智能座舱项目,项目进展良好,车联天下是国内为数不多的具备软、硬、云一体化整体方案开发的汽车前装市场供应商和运营商。

【行业动态】
荣耀50系列首销、线上全平台1分钟销售额突破5亿
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荣耀50和50Pro手机在25日正式开启了销售,这两款手机均采用10亿色超曲屏,拥有1亿像素超清镜头,支持66W/100W超级快充,售价2699元起。荣耀官方宣布,荣耀50系列手机在线上全平台,1分钟的销售额突破了5亿元。
目前,荣耀拥有30+战略合作伙伴,已签署1000+供货协议,还在渠道合作伙伴的大力支持下,在线下逆势增加2500+体验店和专区,据此前荣耀中国公布消息,荣耀中国市场份额已从最低的3%一路攀升至9.5%。机构表示,荣耀自从华为独立后将首次发布旗舰机型,继承华为在品牌、渠道、技术等各方面的基因,荣耀下半年以及未来的市场表现值得期待。
爱施德(002416)控股子公司由你网络是天猫荣耀官方旗舰店的运营方,服务线上消费者和线下门店,覆盖荣耀全产品;
飞荣达(300602)已取得荣耀的供货资质,提供导热散热及电磁屏蔽相关产品。

德尔塔”变异病毒肆虐、各国提升疫苗接种率迫在眉睫
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25日,钟南山院士表示,由于“德尔塔”变异株患者的病毒载量高,呼出病毒浓度大,传染性极强,所以过去的密接概念已不适用。现在密接者的概念是“在同一空间、同一单位、同一建筑,在发病前4天”,和病人相处在一起的,都是密切接触者。当前“德尔塔”病毒现已扩散到92个国家,正在成为全球范围内的主要病毒变种。据WHO表示,首次在印度发现的德尔塔变异毒株有可能“更致命,因为它以更有效的方式在人类之间传播,最终会找到那些脆弱的人,让他们患上严重疾病,需要住院,甚至死亡”。面对气势汹汹的新冠变异株,加快疫苗接种、建立免疫屏障迫在眉睫。当前我国疫苗生产企业不断扩大生产规模,疫苗出口订单不断增多,产品已覆盖巴西、印尼、土耳其等40多个国家和地区。
康希诺-U(688185)新冠疫苗已被列入可供对外出口的新型冠状病毒疫苗产品清单中;
复星医药(600196)是BNT疫苗的大中华代理商。

【信息追踪】
油价创两年半新高、关注油服板块的投资机会
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25日,中海油“深海一号”超深水大气田正式投产,国资委主任郝鹏视频连线慰问大气田平台干部职工,并主持召开座谈会强调,要继续加大油气勘探开发力度,加快重点产能建设,大力推动增储上产;坚决当好高水平科技自立自强的国家队,持续加大对深水油气开发、深水海洋工程装备关键核心技术攻关力度,为提升我国海洋资源开发能力提供有力支撑。油价方面,近期原油价格继续上涨,25日布伦特原油突破76美元,创2018年11月以来新高。原油价格表现强势一方面受益于全球经济加快复苏,另一方面,伊朗强硬派上台,市场对伊核谈判前景分歧加大,对油价形成支撑。短期来看,油价有望保持高位运行,油气板块有望受益,标的可关注中海油服(601808)、中曼石油(603619)等。

作者: taoguba

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